Como ganhar dinheiro com Micro-SaaS: Micro Private Equity (MPE)

Quem são e o que acreditam

Os empreendedores de Micro Private Equity normalmente são ou empreendedores que já trabalharam com startups ou vieram do mercado de Venture Capital. A tese deles é que empresas que faturam menos de 1M ano são extremamente desvalorizadas. E, que empresas de nicho podem ser negócios incríveis independente do tamanho do mercado.

A visão de longo prazo é que em 5 – 10 anos este mercado estará aquecido, principalmente pelas novas tecnologias permitirem novos empreendedores a criarem soluções sem ter conhecimento técnico (ex: ferramentas no-code). Com o surgimento de marketplaces para transformar M&A em produtos de prateleira, a tendência é que este processo seja naturalmente acelerado.

O modelo atual de investimento aposta no empreendedor. Os empreendedores de Micro Private Equity, apostam no produto já validado, no cliente e no faturamento.

O que fazem as Micro Private Equity

Compram e operam empresas de software… Repeat.

A tese é clara, comprar, crescer. Ter 20 no portfólio (ou menos? ou mais?) e gerar receita recorrente. Curiosamente, todos os benchmarks que estudei tem menos de 2 anos de vida. O que significa isso? Significa que, não sabem ainda se:

• No longo prazo esse modelo de negócio é sustentável
• Se vão liquidar os ativos comprados ou manter
• Se uma das startups que adquirirem crescer mais que as outras. Vão separar ela e ir pelo caminho tradicional de montar time + scale-up?
• A conta é a cada 10 Micro-SaaS, 1 vai trazer um super retorno? Ou todos vão dar retorno de forma sistemática.
• O modelo ideal são empresas com vendas Low-touch de Tickets baixos ou High-touch de Tickets altos?

Foto tirada da Xo.

Uma curiosidade sobre as Micro Private Equity é que elas criam um novo formato de liquidez para empreendedores early-stage. 

Na visão deles, dar uma saída para um empreendedor bootstrap é gratificante. Até porque, eles não têm outra opção quando não desejam mais seguir com seus negócios. Este é um dos fatores que mais me instiga curiosidade quando falamos do ecossistema brasileiro.

Eles acreditam que só porque o business não é venture scalable*, não significa que não são valiosos. São negócios que geram receita, possuem clientes minimamente satisfeitos e um produto que resolve algum tipo de dor.

Outro fato curioso, eles não compram empresas sem faturamento. A priori a empresa precisa ter um produto minimamente funcional, mas também um canal de vendas que funciona. Que gera leads, seja ele orgânico ou pago. No fim do dia, estão comprando um pequeno fluxo de caixa.

Não compram promessa de crescimento. Compram faturamento, e clientes. Tecnologia é secundária neste business model.

No fim, o que de fato resolvem?

• Problema: Falta de liquidez para os empreendedores Early-Stage. Muito grande para M&A. Muito pequeno para Private Equity tradicional. O fato de conseguirem comprar as startups em 30 dias já é algo por si só incrível.
• Solução: “Exit” e liquidez para os empreendedores.
• Como acreditam que ganharão dinheiro: Tendo de 10 a 20 Micro-SaaS no portfólio e crescendo eles lentamente mês a mês (entre 5% e 10%)

Negócios abaixo de R$ 1M ARR (receita recorrente anual) são desvalorizados em qualquer lugar do mundo.

Mas qual a diferença entre um Micro Private Equity, Private Equity, Venture Capital

• Venture Capital: Investimento no founder. Buscam de 10 a infinito retorno.
• Private Equity: Compram empresas, normalmente com earn-out para os founders. Focam em lucratividade e EBITDA.
• Micro-Private Equity: Full cash-out. Modelo focado na compra dos ativos e não dos empreendedores ou da empresa.

Foto retirada da Tiny.

E para finalizar, uma reflexão.

Enquanto os VC’s esperam que a cada 10 investidas, 1 vai dar super certo e pagar por todo retorno das 9 que não deram. E os investidores anjos, apostam nos empreendedores ..

A galera de Micro Private Equity quebra todos paradigmas: Não apostam no empreendedor e tampouco na tese do 10×1 mas sim que todos negócios darão um retorno e gerarão caixa para o grupo econômico. 

Por isso, no fim compensa mais comprar uma startup de 1 a 2 do que criar um negócio do zero, de 0 a 1 no mundo do Micro-SaaS.

Enquanto isso, na startuplandia brasileira – 70% das 14 mil startups que ainda não faturam nem 30k por mês com menos de 3 anos de vida.

Existe espaço para Micro Private Equity? Conseguimos dar um “Exit” aos empreendedores early-stage do ecossistema? Acredito que sim ..

E que tal 10 profitable lifestyle business juntos? Talvez 20? Why not?

*Venture Scalable: Startups que crescem + de 100% ao ano, em um mercado de bilhões de reais, com uma oportunidade latente de se tornar um unicórnio.